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彩票走势图双色球 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 2020教师工资

发布日期:2020年01月20日 13:05编辑:彩票走势图双色球

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 医生提醒体检被杀:彩票走势图双色球正因如此,才让石头和蛋画有了一次艺术碰撞。

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海外經驗顯示◇∴∵,寬鬆貨幣+產業升級?,往往是成長股牛市的有利催化劑◇⊿。

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12月20日△,在「星石投資2020年度策略會」上♂∟♂,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷△π◇,且更為堅定樂觀∴。他認為:成長股長期牛市來臨〇。主要邏輯如下:

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本文首發於微信公眾號:中國基金報♂?。文章內容屬作者個人觀點﹡⊙□,不代表和訊網立場□?⊿。投資者據此操作∟〇,風險請自擔⊿□∟。

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與此同時↑〇﹡,消費行業市場份額持續在集中□⊿◇,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式π♂△,奪取市場份額♀。

內外需企穩∵〇﹡,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看♂,貨幣政策上ππ,預計2020年二季度開始↑∟,隨着豬通脹解除♀,中國將加快跟進全球寬鬆∴∴,降准降息節奏不再是5bps∴∟﹡,而將更大幅度、更快;

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同時∵,企業盈利改善∴▽∟,股市投資環境更好∟⊙?。中觀數據顯示∟♂,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底π〇。

2019年初⊿♀,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」♂⊿,得到了市場驗證π♀♂。

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供給端來看?┊♂,醫改持續推進↑□▽,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路⊿∵?,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間☆◇。需求端來看〇▽,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期π,行業需求端長期向好☆☆。

應用方面?◇,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實⌒┊▽。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)↑┊,率先爆發的可能主要是2C場景┊,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務﹡。

20世紀90年代△?,美國納斯達克指數上漲超過9倍♂﹡?,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍☆▽。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率◇,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境┊♀⌒。

從企業看〇?∴,內外需環境好轉☆,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升♀,產業鏈景氣度將有望改善?,並傳導至企業盈利改善▽┊,從而使股市投資環境更好⊿⊿☆。

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財政政策上?∟,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右↑,並通過多種創新方式↑,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿♂⊿,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊿。

從產業來看↑△♀,中國科技產業升級正在超乎想象地加速﹡△,同時消費行業集中度持續上升⌒⊿。

1967年末至1987年π∴,雖然日本經濟增速回落⌒♂◇,GDP同比從20%左右下降至10%以下♀,但日經225指數翻了近30倍⊿。這種股市與經濟增長背離的牛市◇∟,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級∵⊙♀,企業盈利提升↑☆♂,期間日本企業的ROE均值高達20.7%▽◇⊙。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⌒♀,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下┊π◇,權益資產是各方資金的長期選擇♂▽↑。大量沉澱資金將從地產集中釋放□,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整♀。

從宏觀來看◇,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下▽,權益資產將是各方資金的長期選擇∴♂,寬鬆貨幣環境加上產業升級□,往往是成長股長期牛市的有力催化劑∵▽∟。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持↑,我國產業升級正在明顯加速﹡☆。

另一方面↑,技術不斷突破◇?,新興產業已經具備全球競爭力⊿。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業〇。

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江暉表示∟┊∵,2020年星石投資將繼續聚焦成長股∴◇┊,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∴?。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

海外來看π∴,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∵,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♀⌒。國內來看⊙□┊,產業政策持續護航↑⊿,未來新能源汽車長期趨勢向上〇∵▽。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量◇∟∟,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上┊。

硬件方面♂,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍∴,韓國在5G推出半年的時間內☆┊,就實現了人均流量近3倍增長♂△。流量爆發需要更多的硬件支持π,因此⊿∴,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升△π☆,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商〇♂。

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房地產政策方面□∴,預計2020年在整體從嚴下♂,將進一步進行結構性微調﹡☆,「一城一策」將會更加明顯⌒,以釋放合理需求和帶動地方經濟♂。

從外部來看□┊⊙,外需也將企穩∟⊿。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆⊿,經濟景氣度已初顯回穩跡象◇。隨着貿易摩擦緩和π∵,則企穩預期將進一步強化π∴。

一方面◇∵,研發投入持續高增▽,中國在全球價值鏈中地位持續上移π┊。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看⊙,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐∟。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟△△,應用和相關硬件都將受益

從金融機構視角看♂〇,利率下行期◇┊☆,負債端配置壓力上升π□,金融機構有增配權益資產的動力〇〇。

從居民視角看﹡,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上π,對房產、存款以外的資產配置不足15%△。隨着相對收益的變化⊙﹡,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主┊⊿∵。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升◇⌒,產業鏈景氣度有望改善∵,並傳導至企業盈利改善∴⊙,股市迎來更好的投資環境∟⌒。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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