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3g购彩通下载 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 王者荣耀觉醒之战

发布日期:2020年02月29日 7:06编辑:3g购彩通下载

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持⌒,我國產業升級正在明顯加速⊙⌒◇。

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江暉表示♀,2020年星石投資將繼續聚焦成長股∵,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊♂。

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房地產政策方面▽∴,預計2020年在整體從嚴下﹡⊿,將進一步進行結構性微調□∴∟,「一城一策」將會更加明顯♂,以釋放合理需求和帶動地方經濟π。

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從居民視角看┊♀∵,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上⌒♂↑,對房產、存款以外的資產配置不足15%◇。隨着相對收益的變化♂⊿♂,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主∵。

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應用方面┊∴,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實∵⊿。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)□,率先爆發的可能主要是2C場景∵π,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務⊿⊙。

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硬件方面?,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍﹡,韓國在5G推出半年的時間內♂⊿,就實現了人均流量近3倍增長?⊙。流量爆發需要更多的硬件支持◇〇☆,因此⊿♀┊,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⌒﹡,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商π▽⊙。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟?┊◇,應用和相關硬件都將受益

1967年末至1987年⌒◇◇,雖然日本經濟增速回落π⊙,GDP同比從20%左右下降至10%以下┊△,但日經225指數翻了近30倍▽。這種股市與經濟增長背離的牛市☆□〇,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♂,企業盈利提升∵π,期間日本企業的ROE均值高達20.7%△┊♂。

海外經驗顯示□,寬鬆貨幣+產業升級□π,往往是成長股牛市的有利催化劑∵〇。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

12月20日┊,在「星石投資2020年度策略會」上□⊿∵,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷☆□,且更為堅定樂觀⊙◇。他認為:成長股長期牛市來臨♀。主要邏輯如下:

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同時△∵,企業盈利改善♀,股市投資環境更好↑◇♀。中觀數據顯示⊙△π,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⊿□。

從金融機構視角看┊,利率下行期⊙,負債端配置壓力上升∟∵,金融機構有增配權益資產的動力♂。

從企業看〇,內外需環境好轉π⊿⌒,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升◇?,產業鏈景氣度將有望改善┊,並傳導至企業盈利改善π↑,從而使股市投資環境更好↑∴﹡。

供給端來看┊♀,醫改持續推進▽,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路◇,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♂↑∟。需求端來看﹡⌒∵,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期▽,行業需求端長期向好♂♂。

2019年初┊﹡,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」﹡♀,得到了市場驗證♂。

從外部來看▽?,外需也將企穩?π♂。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆π◇◇,經濟景氣度已初顯回穩跡象〇△。隨着貿易摩擦緩和▽π,則企穩預期將進一步強化⊿﹡。

海外來看⌒?♂,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型♂♂,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展⊿♀∵。國內來看⌒┊,產業政策持續護航♀◇,未來新能源汽車長期趨勢向上□⌒♂。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量〇,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上↑↑◇。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升⊿,產業鏈景氣度有望改善□,並傳導至企業盈利改善∟♀,股市迎來更好的投資環境π?﹡。

從宏觀來看▽,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下⊿?◇,權益資產將是各方資金的長期選擇∟?♂,寬鬆貨幣環境加上產業升級↑♂♂,往往是成長股長期牛市的有力催化劑▽。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看△﹡,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下▽┊?,權益資產是各方資金的長期選擇↑。大量沉澱資金將從地產集中釋放□∴∴,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整↑⌒。

與此同時∴☆,消費行業市場份額持續在集中△◇△,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式π,奪取市場份額□△。

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另一方面┊∵☆,技術不斷突破△△□,新興產業已經具備全球競爭力〇。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業◇∴┊。

從產業來看∵△,中國科技產業升級正在超乎想象地加速♀▽,同時消費行業集中度持續上升♀▽。

內外需企穩π,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看﹡⊿,貨幣政策上⊙?,預計2020年二季度開始☆▽,隨着豬通脹解除↑☆,中國將加快跟進全球寬鬆♀,降准降息節奏不再是5bps⊙,而將更大幅度、更快;

財政政策上π⊙∟,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右♀□∵,並通過多種創新方式▽△,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⊿,以解決去年資金使用效率不夠高的問題♂∴⊙。

一方面┊↑∵,研發投入持續高增△,中國在全球價值鏈中地位持續上移π∟♀。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看∴,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐┊。

本文首發於微信公眾號:中國基金報〇∟⌒。文章內容屬作者個人觀點??,不代表和訊網立場♂⌒⊿。投資者據此操作▽﹡◇,風險請自擔∴。

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20世紀90年代⌒∵◇,美國納斯達克指數上漲超過9倍◇☆,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍↑∵。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率⊙↑,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境﹡⌒△。

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