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三分快三计划平台 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 女子机动车道热舞

发布日期:2020年01月20日 11:22编辑:三分快三计划平台

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 25岁博士奶爸:三分快三计划平台早在2006年,教育部办公厅印发的《全国普通高等学校公共艺术课程指导方案》中就明确提出:每个学生在校学习期间,至少要在艺术限定性选修课程中选修1门并且通过考核。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升∵⊿♂,產業鏈景氣度有望改善↑,並傳導至企業盈利改善〇π,股市迎來更好的投資環境∵。

從宏觀來看♂,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下↑∵,權益資產將是各方資金的長期選擇♂∟∵,寬鬆貨幣環境加上產業升級〇,往往是成長股長期牛市的有力催化劑∟∟↑。

海外經驗顯示□♀△,寬鬆貨幣+產業升級〇,往往是成長股牛市的有利催化劑▽▽┊。

1967年末至1987年⊙∵⊙,雖然日本經濟增速回落﹡♂,GDP同比從20%左右下降至10%以下﹡⊿,但日經225指數翻了近30倍┊♂↑。這種股市與經濟增長背離的牛市π,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級π∴⊿,企業盈利提升⌒♂?,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∵♂。

一方面┊〇,研發投入持續高增〇☆,中國在全球價值鏈中地位持續上移∟♂⌒。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♂﹡♂,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐↑↑⊿。

江暉表示◇┊,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⊿,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∵。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♂,我國產業升級正在明顯加速﹡。

硬件方面⌒□,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍♂,韓國在5G推出半年的時間內⊿,就實現了人均流量近3倍增長♀π。流量爆發需要更多的硬件支持◇☆∴,因此∟∵,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升┊◇☆,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商﹡⊙△。

與此同時⊙▽♀,消費行業市場份額持續在集中♂◇,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式⌒△,奪取市場份額〇。

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應用方面♂◇,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♀。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)⌒☆♂,率先爆發的可能主要是2C場景↑▽⊙,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務◇。

海外來看☆,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型┊▽﹡,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展?π。國內來看∵﹡,產業政策持續護航〇〇,未來新能源汽車長期趨勢向上⌒。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量┊△∴,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上☆。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看♀♂♀,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下∵﹡♂,權益資產是各方資金的長期選擇♂△。大量沉澱資金將從地產集中釋放π⌒,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整☆♂△。

從金融機構視角看↑,利率下行期﹡﹡∴,負債端配置壓力上升♂,金融機構有增配權益資產的動力♀┊♀。

同時?〇π,企業盈利改善⌒,股市投資環境更好⌒。中觀數據顯示⌒,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底┊∴。

供給端來看┊♀,醫改持續推進▽∴⌒,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路∟♂⊿,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間↑∟〇。需求端來看﹡∵,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期♀〇,行業需求端長期向好♂。

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從產業來看♂,中國科技產業升級正在超乎想象地加速☆,同時消費行業集中度持續上升◇。

20世紀90年代↑↑,美國納斯達克指數上漲超過9倍?☆,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍♀。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∴♂☆,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境◇□◇。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟?,應用和相關硬件都將受益

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

從企業看□?♂,內外需環境好轉﹡⊙,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升⊙,產業鏈景氣度將有望改善∴,並傳導至企業盈利改善∟,從而使股市投資環境更好∵♂♂。

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從外部來看□♀♂,外需也將企穩⌒。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆△□?,經濟景氣度已初顯回穩跡象↑↑♂。隨着貿易摩擦緩和↑♀☆,則企穩預期將進一步強化↑□。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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房地產政策方面⊿,預計2020年在整體從嚴下〇┊⌒,將進一步進行結構性微調π♀┊,「一城一策」將會更加明顯△♂↑,以釋放合理需求和帶動地方經濟∴。

從居民視角看□◇,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上△⌒,對房產、存款以外的資產配置不足15%△⊿。隨着相對收益的變化☆∴⌒,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主↑。

財政政策上♂,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右π∵∟,並通過多種創新方式♀,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿☆♂∵,以解決去年資金使用效率不夠高的問題?▽。

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另一方面▽∟,技術不斷突破◇,新興產業已經具備全球競爭力⊙∵。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業♂。

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內外需企穩?♀〇,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看∟,貨幣政策上⊿〇↑,預計2020年二季度開始♀,隨着豬通脹解除▽〇,中國將加快跟進全球寬鬆⊿〇,降准降息節奏不再是5bps☆,而將更大幅度、更快;

12月20日∵∟?,在「星石投資2020年度策略會」上□,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷﹡△,且更為堅定樂觀∟﹡⊿。他認為:成長股長期牛市來臨♂。主要邏輯如下:

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2019年初↑?,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」☆?◇,得到了市場驗證﹡。

本文首發於微信公眾號:中國基金報□♂。文章內容屬作者個人觀點♀,不代表和訊網立場☆∴。投資者據此操作?▽,風險請自擔∟。

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